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汽车与零部件行业周报(2016第28周):新能源乘用车持续高增长,关注新能源汽车产业链

发布时间:2016-07-03    研究机构:中泰证券

投资要点

本周市场全部呈现上涨的趋势,汽车与零部件板块上涨2.4%。其中,汽车零部件子板块上涨1.7%,整车子板块上涨1.7%,汽车服务子板块上涨1.4%,沪深300指数上涨1.2%。本周A股重点公司股价主要呈现上涨的趋势。涨幅前三为京威股份、长城汽车、光洋股份,涨幅为14.60%、8.8%和8.7%。跌幅前三为广汽集团、中通客车、均胜电子,跌幅为5.1%、4.1%和3.3%。

新能源乘用车持续高速增长,关注新能源汽车产业链。6月新能源狭义乘用车销量3.4万台,同比增长163%,环比增长30%;累计销售12万辆,同比增长135%。新能源乘用车经历了前两个月的连续下滑之后,3月份开始恢复性增长,4、5、6三个月销量持续保持环比近30%的增长速度。骗补核查结果、第4批推荐车型目录、电池白名单、物流车目录以及国家补贴等一系列政策也于近期落地。新能源汽车政策明显铺开,下半年新能源汽车销量将放量。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如(1)受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮(000559);另一方面可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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