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汽车与零部件行业周报:SUV市场竞争日益激烈,合资品牌走强

发布时间:2016-08-28    研究机构:中泰证券

投资要点

本周市场全部呈现下跌的趋势,汽车与零部件板块下跌1.9%。其中,汽车服务子板块下跌0.2%,汽车零部件子板块下跌1.1%,整车子板块下跌2.5%,沪深300指数下跌1.7%。本周A 股重点公司股价主要呈现下跌的趋势。涨幅前三为光洋股份、亚太股份、福田汽车,涨幅为3.9%、2.9%和0.4%。跌幅前三为长安汽车、万向钱潮(000559)、上汽集团,跌幅为4.7%、4.4%和4.3%。

SUV 市场竞争日益激烈,合资品牌走强。随着国内用户对性价比的认可程度不断提升,大家都开始在价格不变的基础上对设计和配置进行调整,合资SUV 车型今年开始发力, SUV 市场的竞争日益激烈。在七月份销量前十的车型中,自主品牌占据4席位,相对于2016年上半年减少2个席位,自主品牌SUV的份额逐渐减少。除了法国品牌销量同比下降外,美系品牌和韩系品牌增长速度不亚于中国品牌,日系和德系在市场基数大的前提下,也保持了25%以上的增速。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如(1)受益于1.6L 及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮;另一方面可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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